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Asset Liability Management / Gesamtbanksteuerung - Handbuch & Nachschlagewerk / Handbook & Practitioner's Manual
Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung
3
Einleitung
5
Abkürzungsverzeichnis
14
1. Organisation & Compliance
20
1.1. Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerungim Geschäftsmodell einer Bank
20
1.2. Die Aufgabe des Asset Liability Managements/GBS
28
1.3. Transferpreise als Fundament des ALM
34
1.4. Risikomessung und Risikoadäquates Kapital
41
1.4.1. Risikoadäquates Kapital – CRR Säule 1
42
1.4.2. Risikoadäquates Kapital – Säule 2
43
1.4.3. Risikomessverfahren (Value at Risk)
44
1.4.3.1. Wahrscheinlichkeitstheorie als Basis des VaR
44
1.4.4. Charakteristika der wesentlichen Verlustrisiken
54
1.4.5. ICAAP
60
1.5. Ergebnismessung im ALM/GBS
65
1.5.1. Accrual, Barwert und ToR
66
1.5.2. GuV-Bewertung und IFRS Hedge Accounting
70
1.6. Die Organisation des ALM/GBS
76
1.6.1. Organisation und Aufgaben des ALM/GBS-Komitees
77
1.6.2. Die Geschäftsordnung des ALM/GBS-Komitees
83
1.6.3. Steuerungsgrundlage im ALM: Das Konzept der Forward-Kurve
84
1.6.4. Ablauf und Reporting der ALM-Sitzungen
86
1.6.5. Fokus Illiquiditätsrisiko
90
1.7. Der gesetzliche Rahmen des ALM/GBS – Regularien und Compliance
93
1.7.1. Geschäftsmodell
93
1.7.2. Transferpreise
98
1.7.3. Risikomessung
99
1.7.3.1. Eigenmittelbedarf
100
1.7.3.2. Säule 2 (SREP)
113
1.7.3.3. Aufsichtliches Reporting
115
1.7.4. Organisation
128
1.7.4.1. Governance
128
1.7.4.2. Fit & Proper – Regulatorische Anforderungen an das Management in Kreditinstituten
132
1.7.4.3. Vergütung
134
1.7.4.4. Outsourcing
134
1.8. Schnittstellen des ALM/GBS in der Bankorganisation
142
2. Instrumente
149
2.1. Finanzmathematik
149
2.1.1. Methoden der Zinsberechnung
149
2.1.2. Interpolation
150
2.1.3. Einfache Zinsberechnung
150
2.1.4. Durchschnittszinsen
151
2.1.5. Zinseszinsberechnung/Berechnung von Effektivzinsen
151
2.1.6. Berechnung von Forward-Sätzen (unterjährig)
151
2.1.7. Berechnung von Forward-Sätzen (überjährig)
151
2.1.8. Endwertberechnung (unterjährig)
152
2.1.9. Endwertberechnung (überjährig)
152
2.1.10. Barwertberechnung (unterjährig)
152
2.1.11. Barwertberechnung (überjährig)
153
2.1.12. Zinssatzberechnung aus Barwert und Endwert (unterjährig)
153
2.1.13. Zinssatzberechnung aus Barwert und Endwert (überjährig)
153
2.1.14. Umrechnung Diskontsatz in Zinssatz
153
2.1.15. Umrechnung von Money-Market auf Bond-Methode und vice versa
154
2.1.16. Umrechnung von unterjährigen in ganzjährige Zinszahlungen
154
2.1.17. Umrechnung von ganzjährigen in unterjährige Zinszahlungen
154
2.1.18. Berechnung Zero-Kurve aus Renditen
155
2.1.18.1. Die Berechnung von Zero-Zinssätzen – Bootstrapping
155
2.1.18.2. Allgemeine Formel zur Zero-Berechnung
155
2.2. Money-Market-Cash-Instrumente
157
2.2.1. Interbank-Depotgeschäfte
158
2.2.1.1. Quotierung
158
2.2.1.2. Usancen
159
2.2.1.3. Der Euro-Geldmarkt
161
2.2.2. Certificates of Deposit (CDs)
161
2.2.2.1. Vergleich Anlagezertifikat/Depot
161
2.2.2.2. Märkte – Usancen – Konventionen
162
2.2.2.3. Laufzeit von CDs
162
2.2.2.4. Erstemission
162
2.2.3. Repos
164
2.2.3.1. Definition
164
2.2.3.2. Rechtliche Grundlagen
165
2.2.3.3. Quotierung
166
2.2.3.4. Anwendung von Repos
167
2.2.3.5. General Collateral (GC) und Special Collateral
170
2.2.3.6. Collateral Management
171
2.2.3.7. Verwahrung des Collaterals
175
2.2.3.8. Substitution
176
2.2.3.9. Sonderformen von Repos
177
2.3. FRA und Money Market Futures
180
2.3.1. Forward Rate Agreement (FRA)
180
2.3.1.1. Terminologie
181
2.3.2. MM Futures
184
2.3.2.1. Usancen und Kontraktspezifikationen
185
2.3.2.2. Die wichtigsten Money-Market-Futures-Kontrakte
188
2.3.2.3. Die Rollen von Börse und Clearing House
188
2.3.2.4. Das Margin-System
189
2.3.3. Overnight Index Swaps (OIS)
191
2.3.3.1. Funktionsweise und Berechnung
191
2.3.3.2. Anwendung von OIS
193
2.3.3.3. Forward OIS
195
2.4. Kapital-Cash-Produkte – Anleihen
199
2.4.1. Der Anleihemarkt
199
2.4.1.1. Unterscheidungskriterien von Anleihen
200
2.4.1.2. Gängige Anleihen und ihre Abkürzungen (Exkurs)
203
2.4.1.3. Die Quotierung von Anleihen
204
2.4.2. Die Preisfindung von Anleihen
205
2.4.2.1. Preiseinflussfaktoren
205
2.4.2.2. Preisberechnung von Anleihen
206
2.4.3. Kupon, Yield to Maturity, Par Yield und Zero-Kupon
213
2.4.4. Ratings
217
2.4.4.1. Ratingstufen
218
2.5. Kapitalmarkt-Derivate
222
2.5.1. Kapitalmarkt-Swaps
222
2.5.1.1. Zinsswap (IRS)
224
2.5.2. Cross Currency Swap
233
2.5.3. Kapitalmarkt Futures
240
2.5.3.1. Terminologie
240
2.5.3.2. Anwendung
248
2.5.4. Zinsoptionen
249
2.5.4.1. Terminologie
249
2.5.4.2. Cap/Floor/Collar
251
2.5.4.3. Swaptions
255
2.6. FX Outright/FX Swap
261
2.6.1. Devisentermingeschäft (FX Outright)
261
2.6.1.1. Usancen
261
2.6.1.2. Preisberechnung
262
2.6.1.3. Quotierung von Terminkursen
265
2.6.2. Devisenswap (FX Swap)
270
2.6.2.1. Usancen
270
2.6.2.2. Quotierung von FX Swaps
272
2.6.2.3. Einsatzmöglichkeiten von FX Outrights und FX Swaps
273
2.6.3. Devisenoptionen (FX-Optionen)
276
2.6.3.1. Terminologie
277
2.6.3.2. Die vier Grundpositionen
278
2.6.3.3. Die Optionsprämie
281
2.6.3.4. Gewinn- und Verlustprofile
284
2.6.3.5. Optionspreismodelle
288
2.6.3.6. Risikokennziffern
291
2.7. Kreditrisikoinstrumente
301
2.7.1. Cash-Instrumente
301
2.7.1.1. Verbriefungen/Asset backed securities
301
2.7.1.2. Credit Linked Note
307
2.7.2. Kreditderivate
308
2.7.2.1. Credit Default Swaps
310
3. Zinsrisiko
317
3.1. Gesetzliche Bestimmungen zum Zinsrisiko
317
3.1.1. BIS: Principles for the Management and Supervision of Interest Rate Risk
318
3.1.2. EBA: Guidelines on the management of interest rate risk arising from non-trading activities (IRRBB-Guideline)
321
3.2. Zins-Transferpreis und Zinskurvenauswahl
331
3.2.1. Zins-Transferpreis/Marktzinsmethode
331
3.2.2. Zinskurvenauswahl
336
3.2.2.1. EONIA- vs. EURIBOR-Kurve als Zins-Transferpreis
337
3.2.3. Transferpreise für variable Zinsgeschäfte
339
3.3. Darstellung der Zinsrisikoposition und Ergebnis Zinsrisiko
344
3.3.1. Zinsablaufbilanz – GAP-Analyse
345
3.3.2. Steuerung des Bestandsgeschäftes mit nicht definierter Zinsbindung
347
3.3.3. Transferpreise für ausgewählte Produkte
358
3.3.3.1. Definierte Zinsbindung und Laufzeit
358
3.3.3.2. Transferpreis für nicht definierte Zinsbindungen
362
3.4. Methoden zur Messung des Zinsrisikos
370
3.4.1. Arten des Zinsrisikos
370
3.4.2. Risikomessung im Going-Concern-Ansatz
372
3.4.3. Zinsrisikomessung in der Liquidationssicht
376
3.4.4. Duration-Ansätze
376
3.5. Steuerung der Zinsrisikoposition
392
3.5.1. Ableitung der Zinsbindung bei b.a.w.-Produkten
392
3.5.2. Steuerung des Zinsrisikos mit Sensitivitäts-Gap
397
3.5.3. Steuerung des Zinsrisikos mit dem Modified-Duration-of-Equity-Konzept
398
3.5.4. Duration Hedge eines Anleiheportfolios
400
3.5.5. Strukturbeitrag neu
401
3.5.6. Total Return als Entscheidungsbasis im ALM
403
3.6. IFRS
408
3.6.1. Bewertungsmaßstäbe von Finanzinstrumenten gem. IAS 39
408
3.6.2. Hedge Accounting nach IAS 39
410
3.6.3. Wesentliche Neuerung durch IFRS 9
414
4. Liquiditätsrisiko
421
4.1. Gesetzliche Bestimmungen zum Liquiditätsrisiko
421
4.1.1. Einleitung
421
4.1.2. Arten des Liquiditätsrisikos
422
4.1.3. Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision
422
4.1.4. Internal Liquidity Adequacy Assessment Process (ILAAP)
424
4.1.5. Die Säule-1-Liquiditätsregeln nach Basel 3
425
4.1.5.1. Liquidity Coverage Ratio (LCR)
425
4.1.5.2. Net Stable Funding Ratio (NSFR)
429
4.1.6. Anforderungen für die Verrechnung von Liquiditätskosten/-erträgen
433
4.2. Die Liquiditäts-(kosten-)kurve
437
4.2.1. Verrechnung von Liquiditätskosten
437
4.3. Ableitung der Kapitalbindung und der Liquiditäts-Transferpreise
447
4.4. Risikomessung – Liquiditätskostenrisiko
461
4.5. Steuerung des Liquiditätsrisikos
470
4.5.1. Steuerung des Geschäfts mit nicht definierter Kapitalbindung
470
4.5.2. Der Wertpapierbestand in der Steuerung der Liquidiät
474
4.5.3. Die Steuerung der LCR
476
4.5.4. Repo-Geschäfte und ihr Einfluss auf die LCR
478
4.5.5. Steuerung der Liquidität von offenen Fremdwährungspositionen
481
4.5.6. EZB – Refinanzierung: MROs und LTROs
484
4.6. Ergebnismessung und Bewertung
488
5. FX-Risiko
497
5.1. Einleitung
497
5.2. Gesetzliche Bestimmungen
497
5.3. FX-Risikoarten und Risikomessung
504
5.3.1. FX-Risikoarten
504
5.3.2. Positionsführung und Bewertung von Kassa-Geschäften
506
5.3.3. Berechnung der offenen Devisenposition im Bankbuch
510
5.3.4. Risikomessung FX
511
5.4. FX-Steuerung
517
5.4.1. Die Steuerung der strukturellen FX-Position
517
5.4.2. Ermittlung und Steuerung FX Tail bei Devisenswaps
519
5.4.2.1. Bewertung FX Swap
519
5.4.2.2. FX-Risiko bei FX Swaps (FX Tail)
520
5.5. Buchhalterische Behandlung von FX Exposures unter IFRS
523
6. Credit-Spread-Risiko
527
6.1. Markt Credit Spreads
527
6.2. Credit-Spread-Risiko
538
6.3. Credit-Spread-Steuerung
549
6.3.1. Trennung der Credit-Spread-Ergebnisse von den Zinsergebnissen
549
6.3.1.1. Bewertung CDS
552
7. Gesamtbanksteuerung und Kreditrisiko
558
7.1. Kreditrisikosteuerung
558
7.1.1. Gesetzliche Bestimmungen Kreditrisiko
559
7.1.1.1. Säule-1-Eigenmittelunterlegung für Kreditrisiko
559
7.1.1.2. Kreditderivative im Kreditrisiko
580
7.1.1.3. Verbriefungen
583
7.1.1.4. Großkredite
585
7.1.1.5. Säule-2-Mindestanforderungen an das Kreditgeschäft
586
7.2. Transferpreise Kreditrisiko
592
7.3. Kreditrisikomessung
599
7.4. Kreditrisikosteuerung
623
7.4.1. Einsatz CDS als Absicherung Kreditrisiko
623
7.4.1.1. Einsatz der Verbriefung zur Steuerung des Kreditrisikos
625
7.4.1.2. Die Steuerung des Kreditrisikos im Kundengeschäft
627
7.5. Bewertung des Kreditrisikos unter IFRS
630
7.6. Steuerung der Bilanzstruktur
643
7.6.1. Risikopolitik und Risikostrategie
643
7.6.2. ICAAP-Management in der Gesamtbanksteuerung
645
7.6.3. Die Kennzahlen in der GBS-Steuerung
649
7.6.3.1. Eigenkapital-Kennzahlen
649
7.6.3.2. Risiko-Kennzahlen
650
7.6.3.3. Kennzahlen zum Geschäftsmodell
651
Lösungen zu den Wiederholungsfragen
653
Asset Liability Management/Total Bank Management
699
Introduction
701
List of Abbreviations
710
1. Organisation & Compliance
715
1.1. Asset Liability Management/Total Bank Management within a Bank’s Business Model
715
1.2. The Tasks of the Asset Liability Management/TBM
723
1.3. The Transfer Price as the Foundation of ALM
729
1.4. Risk Measurement and Risk Adequate Capital
736
1.4.1. Risk-adjusted capital – CRR pillar 1
737
1.4.2. Risk-adjusted capital – pillar 2
738
1.4.3. Risk Measurement (Value at Risk)
739
1.4.3.1. Probability theory as a basis for the VAR
739
1.4.4. Characteristics of the main risks of loss
749
1.4.5. ICAAP
755
1.5. Measurement of Performance in the ALM/TBM
760
1.5.1. Accrual, Present Value and ToR
761
1.5.2. P&L Valuation and IFRS Hedge Accounting
765
1.6. Organisation of ALM/Total Bank Management (TBM)
771
1.6.1. Organisation and Duties of the ALM/TBM Committee
772
1.6.2. Rules and regulations of ALM/TBM-Committee
778
1.6.3. The forward curve: basis of ALM reporting and decision making
779
1.6.4. Agenda and Reporting of ALM meetings
781
1.6.5. Focus on Illiquidity Risk
785
1.7. The legal Framework of the ALM/TBM – Regulations and Compliance
788
1.7.1. Business model
788
1.7.2. Transfer prices
793
1.7.3. Risk measurement
794
1.7.3.1. Capital Requirements
794
1.7.3.2. Pillar 2 (SREP)
808
1.7.3.3. Regulatory reporting
810
1.7.4. Organisation
823
1.7.4.1. Governance
823
1.7.4.2. Fit & proper – Regulatory requirements for the management in credit institutions
827
1.7.4.3. Remuneration
829
1.7.4.4. Outsourcing
829
1.8. Interfaces between ALM/TBM and the Bank
837
2. Instruments
844
2.1. Financial Mathematics
844
2.1.1. Methods to Calculate Interest
844
2.1.2. Interpolation
845
2.1.3. Calculating Simple Interest
845
2.1.4. Average Interest
846
2.1.5. Calculating Compound Interest (Effective Interest)
846
2.1.6. Calculating Forward Rates (for terms < 1 year)
846
2.1.7. Calculating Forward Rates (for terms > 1 year)
846
2.1.8. Calculating the Future Value (for terms < 1 year)
847
2.1.9. Calculating the Future Value (for terms > 1 year)
847
2.1.10. Calculating the Present Value (for terms < 1 year)
847
2.1.11. Calculating the Present Value (for terms > 1 year)
848
2.1.12. Interest Calculation with PV and FV (for terms < 1 year)
848
2.1.13. Interest Calculation with PV and FV (for terms > 1 year)
848
2.1.14. Converting Discount Rates into Yield
848
2.1.15. Converting from Money Market Basis to Bond Basis and vice versa
849
2.1.16. Conversion of Non-Annual Payments into Effective Interest Rate
849
2.1.17. Conversion of Annual into Non-Annual Interest Payments
849
2.1.18. Pricing with the Zero Curve
849
2.1.18.1. The calculation of zero rates – bootstrapping
850
2.1.18.2. General formula for zero-calculation
850
2.2. Money Market Cash – Instruments
852
2.2.1. Interbank Deposits
853
2.2.1.1. Quotation
853
2.2.1.2. Conventions
854
2.2.1.3. The Eurocurrency Market
856
2.2.2. Certificates of Deposit (CDs)
856
2.2.2.1. Comparison of Certificate of Deposit vs. Deposits
856
2.2.2.2. Markets and Conventions
857
2.2.2.3. Terms of CDs
857
2.2.2.4. Primary Issue
857
2.2.3. Repos
859
2.2.3.1. Definition
859
2.2.3.2. Legal Framework
860
2.2.3.3. Quotation
861
2.2.3.4. Application of Repos
862
2.2.3.5. General Collateral and Special Collateral
865
2.2.3.6. Collateral Management
866
2.2.3.7. Custody of Collateral
870
2.2.3.8. Substitution
871
2.2.3.9. Special Types of Repos
872
2.3. FRA and Money Market Futures
875
2.3.1. Forward Rate Agreement (FRA)
875
2.3.1.1. Terminology
876
2.3.2. MM Futures
879
2.3.2.1. Conventions and Contract Specifications
880
2.3.2.2. Main Markets of Money Market Futures
883
2.3.2.3. Exchange and Clearing House
883
2.3.2.4. The Margin System
884
2.3.3. Overnight Index Swap (OIS)
886
2.3.3.1. Function and Calculation
886
2.3.3.2. Application of OIS
888
2.3.3.3. Forward OIS
890
2.4. Capital Cash Products – Bonds
894
2.4.1. The Bond Market
894
2.4.1.1. Different Criteria for Bonds
895
2.4.1.2. Common Bonds and their Abbreviations and Conventions (Excursus)
898
2.4.1.3. Quotation of Bonds
899
2.4.2. Pricing of Bonds
900
2.4.2.1. Influencing Factors
900
2.4.2.2. Calculation of Bond Prices
901
2.4.3. Coupon, Yield to Maturity, Par Yield and Zero Coupon
908
2.4.4. Ratings
912
2.4.4.1. Rating grades
913
2.5. Capital Market Derivatives
917
2.5.1. Swaps
917
2.5.1.1. Interest Rate Swap (IRS)
919
2.5.2. Cross Currency Swap
928
2.5.3. Capital Market Futures
935
2.5.3.1. Terminology
935
2.5.3.2. Application
943
2.5.4. Interest rate Options
944
2.5.4.1. Terminology
944
2.5.4.2. Cap/Floor/Collar
946
2.5.4.3. Swaptions
950
2.6. FX Outright/FX Swap
956
2.6.1. FX Outright
956
2.6.1.1. Conventions and Terminology
956
2.6.1.2. Computing Outright Rates
957
2.6.1.3. Quotation of Outright Rates
960
2.6.2. FX Swaps
965
2.6.2.1. Conventions
965
2.6.2.2. Quotation of FX swaps
967
2.6.2.3. Applications of FX Outrights and FX Swaps
968
2.6.3. FX Options
971
2.6.3.1. Terminology
972
2.6.3.2. The Four Basic Positions
973
2.6.3.3. The Option Premium
976
2.6.3.4. Profit and Loss Profiles
979
2.6.3.5. Option Pricing Models
983
2.6.3.6. Risk Factors
986
2.7. Basic Principles and Applications of Credit Risk Instruments
996
2.7.1. Cash Instruments
996
2.7.1.1. Securitisation/asset backed securities
996
2.7.1.2. Credit-Linked Notes
1002
2.7.2. Credit Derivatives
1003
2.7.2.1. Credit Default Swaps
1005
3. Interest Rate Risk
1012
3.1. Legal Regulations regarding the Interest Rate Risk
1012
3.1.1. BIS: Principles for the Management and Supervision of Interest Rate Risk
1013
3.1.2. EBA: Guidelines on the management of interest rate risk arising from non-trading activities (IRRBB-Guideline)
1016
3.2. Interest Rate Transfer Price and Interest Rate Curve Selection
1026
3.2.1. Interest Transfer Price/Market Rate Method
1026
3.2.2. Yield curve Selection
1031
3.2.2.1. EONIA/OIS vs. EURIBOR/LIBOR curve as interest transfer price
1032
3.2.3. Transfer prices for variable interest rate transactions
1033
3.3. Statement of the interest rate risk position and the interest rate risk result
1039
3.3.1. GAP analysis
1040
3.3.2. Managing Interest Transfer Prices for Products with undefined Interest Rate Commitment
1042
3.3.3. Transfer Prices for selected products
1053
3.3.3.1. Defined Interest Rate Commitment and Term
1053
3.3.3.2. Transfer price for undefined interest rate commitments
1057
3.4. Methods for measuring the interest rate risk
1065
3.4.1. Types of interest rate risk
1065
3.4.2. Measuring the risk by using the going concern view
1067
3.4.3. Measurement of the interest rate risk in the liquidation view
1071
3.4.4. Duration-based approaches
1071
3.5. Managing Interest Rate Risk Positions
1087
3.5.1. Deriving fixed interest rates from products with undefined maturities
1087
3.5.2. Managing the interest rate risk by using interest sensitivity gaps
1092
3.5.3. Managing the interest rate risk by using the modified duration of equity approach
1093
3.5.4. Duration hedging for bond portfolios
1095
3.5.5. Interest Gap contribution with current market rates
1096
3.5.6. Total returns used as a basis for making decisions within the ALM
1098
3.6. IFRS
1103
3.6.1. Valuation standards of financial instruments acc. IAS 39
1103
3.6.2. Hedge Accounting under IAS 39
1105
3.6.3. Significant updates under IFRS 9
1109
4. Liquidity Risk
1116
4.1. Legal Regulations regarding the Liquidity Risk
1116
4.1.1. Introduction
1116
4.1.2. Types of Liquidity Risk
1117
4.1.3. Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision
1117
4.1.4. Internal Liquidity Adequacy Assessment Process (ILAAP)
1119
4.1.5. Pillar 1 Liquidity Regulations according to Basel 3
1120
4.1.5.1. Liquidity Coverage Ratio (LCR)
1120
4.1.5.2. Net Stable Funding Ratio (NSFR)
1124
4.1.6. Requirements for the allocation of liquidity costs and benefits
1129
4.2. The Liquidity Cost Curve
1132
4.2.1. Charging Liquidity Costs
1132
4.3. Derivation of the capital commitment and the liquidity transfer price
1142
4.4. Risk Measurement – Liquidity Cost Risk
1157
4.5. Managing the Liquidity Risk
1165
4.5.1. Managing business with undefined capital commitment
1165
4.5.2. Security Holdings in the Liquidity Management
1169
4.5.3. The LCR Management
1171
4.5.4. Repo-Deals and their impact on the LCR
1173
4.5.5. Managing the liquidity of open foreign exchange positions
1176
4.5.6. ECB refinancing instruments: MROs und LTROs
1179
4.6. Measuring results and the valuation
1183
5. Currency Risk
1192
5.1. Introduction
1192
5.2. Legal regulations
1192
5.3. FX risk types and risk measurement
1199
5.3.1. FX risk types
1199
5.3.2. FX position keeping
1201
5.3.3. Calculate open foreign exchange positions
1205
5.3.4. FX risk measurement
1206
5.4. FX Management
1212
5.4.1. Calculation and controlling of structural FX positions
1212
5.4.2. Calculation and managing FX tail risks of FX Swaps
1214
5.4.2.1. Mark to Market of FX swaps
1214
5.4.2.2. FX risk of FX swaps (FX tail)
1215
5.5. Accounting treatment of FX exposures under IFRS
1218
6. Credit Spread Risk
1222
6.1. Market Credit Spreads
1222
6.2. Credit Spread Risk
1233
6.3. Credit Spread Management
1244
6.3.1. Separation of credit spread results and interest income
1244
6.3.1.1. CDS valuation
1247
7. Total Bank Management and Credit Risk
1253
7.1. Credit Risk Management
1253
7.1.1. Legal Regulation Credit Risk
1254
7.1.1.1. Pillar 1 capital requirements for credit risk
1254
7.1.1.2. Consideration of credit derivatives
1275
7.1.1.3. Securitisations
1278
7.1.1.4. Large exposures
1280
7.1.1.5. Pillar 2 minimum requirements for the credit business
1281
7.2. Transfer prices credit risk
1287
7.3. Credit risk measurement
1294
7.4. Credit Risk Management
1317
7.4.1. Using CDS for hedging credit risks
1318
7.4.1.1. Use of securitisation to manage the credit risk
1320
7.4.1.2. Managing the Credit Risk in the Customer Business
1322
7.5. Valuation of the Credit Risk under IFRS
1324
7.6. Managing the Balance Sheet Structure
1338
7.6.1. Risk Policy and Risk Strategy
1338
7.6.2. ICAAP Management within Total Bank Management
1340
7.6.3. Key figures in Total Bank Management
1344
7.6.3.1. Equity related ratios
1344
7.6.3.2. Risk related key figures
1345
7.6.3.3. Key figures defining the business model
1346
Answers to Practice Questions
1348
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