Asset Liability Management / Gesamtbanksteuerung - Handbuch & Nachschlagewerk / Handbook & Practitioner's Manual

Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung

Einleitung

Abkürzungsverzeichnis

1. Organisation & Compliance

1.1. Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerungim Geschäftsmodell einer Bank

1.2. Die Aufgabe des Asset Liability Managements/GBS

1.3. Transferpreise als Fundament des ALM

1.4. Risikomessung und Risikoadäquates Kapital

1.4.1. Risikoadäquates Kapital – CRR Säule 1

1.4.2. Risikoadäquates Kapital – Säule 2

1.4.3. Risikomessverfahren (Value at Risk)

1.4.3.1. Wahrscheinlichkeitstheorie als Basis des VaR

1.4.4. Charakteristika der wesentlichen Verlustrisiken

1.4.5. ICAAP

1.5. Ergebnismessung im ALM/GBS

1.5.1. Accrual, Barwert und ToR

1.5.2. GuV-Bewertung und IFRS Hedge Accounting

1.6. Die Organisation des ALM/GBS

1.6.1. Organisation und Aufgaben des ALM/GBS-Komitees

1.6.2. Die Geschäftsordnung des ALM/GBS-Komitees

1.6.3. Steuerungsgrundlage im ALM: Das Konzept der Forward-Kurve

1.6.4. Ablauf und Reporting der ALM-Sitzungen

1.6.5. Fokus Illiquiditätsrisiko

1.7. Der gesetzliche Rahmen des ALM/GBS – Regularien und Compliance

1.7.1. Geschäftsmodell

1.7.2. Transferpreise

1.7.3. Risikomessung

1.7.3.1. Eigenmittelbedarf

1.7.3.2. Säule 2 (SREP)

1.7.3.3. Aufsichtliches Reporting

1.7.4. Organisation

1.7.4.1. Governance

1.7.4.2. Fit & Proper – Regulatorische Anforderungen an das Management in Kreditinstituten

1.7.4.3. Vergütung

1.7.4.4. Outsourcing

1.8. Schnittstellen des ALM/GBS in der Bankorganisation

2. Instrumente

2.1. Finanzmathematik

2.1.1. Methoden der Zinsberechnung

2.1.2. Interpolation

2.1.3. Einfache Zinsberechnung

2.1.4. Durchschnittszinsen

2.1.5. Zinseszinsberechnung/Berechnung von Effektivzinsen

2.1.6. Berechnung von Forward-Sätzen (unterjährig)

2.1.7. Berechnung von Forward-Sätzen (überjährig)

2.1.8. Endwertberechnung (unterjährig)

2.1.9. Endwertberechnung (überjährig)

2.1.10. Barwertberechnung (unterjährig)

2.1.11. Barwertberechnung (überjährig)

2.1.12. Zinssatzberechnung aus Barwert und Endwert (unterjährig)

2.1.13. Zinssatzberechnung aus Barwert und Endwert (überjährig)

2.1.14. Umrechnung Diskontsatz in Zinssatz

2.1.15. Umrechnung von Money-Market auf Bond-Methode und vice versa

2.1.16. Umrechnung von unterjährigen in ganzjährige Zinszahlungen

2.1.17. Umrechnung von ganzjährigen in unterjährige Zinszahlungen

2.1.18. Berechnung Zero-Kurve aus Renditen

2.1.18.1. Die Berechnung von Zero-Zinssätzen – Bootstrapping

2.1.18.2. Allgemeine Formel zur Zero-Berechnung

2.2. Money-Market-Cash-Instrumente

2.2.1. Interbank-Depotgeschäfte

2.2.1.1. Quotierung

2.2.1.2. Usancen

2.2.1.3. Der Euro-Geldmarkt

2.2.2. Certificates of Deposit (CDs)

2.2.2.1. Vergleich Anlagezertifikat/Depot

2.2.2.2. Märkte – Usancen – Konventionen

2.2.2.3. Laufzeit von CDs

2.2.2.4. Erstemission

2.2.3. Repos

2.2.3.1. Definition

2.2.3.2. Rechtliche Grundlagen

2.2.3.3. Quotierung

2.2.3.4. Anwendung von Repos

2.2.3.5. General Collateral (GC) und Special Collateral

2.2.3.6. Collateral Management

2.2.3.7. Verwahrung des Collaterals

2.2.3.8. Substitution

2.2.3.9. Sonderformen von Repos

2.3. FRA und Money Market Futures

2.3.1. Forward Rate Agreement (FRA)

2.3.1.1. Terminologie

2.3.2. MM Futures

2.3.2.1. Usancen und Kontraktspezifikationen

2.3.2.2. Die wichtigsten Money-Market-Futures-Kontrakte

2.3.2.3. Die Rollen von Börse und Clearing House

2.3.2.4. Das Margin-System

2.3.3. Overnight Index Swaps (OIS)

2.3.3.1. Funktionsweise und Berechnung

2.3.3.2. Anwendung von OIS

2.3.3.3. Forward OIS

2.4. Kapital-Cash-Produkte – Anleihen

2.4.1. Der Anleihemarkt

2.4.1.1. Unterscheidungskriterien von Anleihen

2.4.1.2. Gängige Anleihen und ihre Abkürzungen (Exkurs)

2.4.1.3. Die Quotierung von Anleihen

2.4.2. Die Preisfindung von Anleihen

2.4.2.1. Preiseinflussfaktoren

2.4.2.2. Preisberechnung von Anleihen

2.4.3. Kupon, Yield to Maturity, Par Yield und Zero-Kupon

2.4.4. Ratings

2.4.4.1. Ratingstufen

2.5. Kapitalmarkt-Derivate

2.5.1. Kapitalmarkt-Swaps

2.5.1.1. Zinsswap (IRS)

2.5.2. Cross Currency Swap

2.5.3. Kapitalmarkt Futures

2.5.3.1. Terminologie

2.5.3.2. Anwendung

2.5.4. Zinsoptionen

2.5.4.1. Terminologie

2.5.4.2. Cap/Floor/Collar

2.5.4.3. Swaptions

2.6. FX Outright/FX Swap

2.6.1. Devisentermingeschäft (FX Outright)

2.6.1.1. Usancen

2.6.1.2. Preisberechnung

2.6.1.3. Quotierung von Terminkursen

2.6.2. Devisenswap (FX Swap)

2.6.2.1. Usancen

2.6.2.2. Quotierung von FX Swaps

2.6.2.3. Einsatzmöglichkeiten von FX Outrights und FX Swaps

2.6.3. Devisenoptionen (FX-Optionen)

2.6.3.1. Terminologie

2.6.3.2. Die vier Grundpositionen

2.6.3.3. Die Optionsprämie

2.6.3.4. Gewinn- und Verlustprofile

2.6.3.5. Optionspreismodelle

2.6.3.6. Risikokennziffern

2.7. Kreditrisikoinstrumente

2.7.1. Cash-Instrumente

2.7.1.1. Verbriefungen/Asset backed securities

2.7.1.2. Credit Linked Note

2.7.2. Kreditderivate

2.7.2.1. Credit Default Swaps

3. Zinsrisiko

3.1. Gesetzliche Bestimmungen zum Zinsrisiko

3.1.1. BIS: Principles for the Management and Supervision of Interest Rate Risk

3.1.2. EBA: Guidelines on the management of interest rate risk arising from non-trading activities (IRRBB-Guideline)

3.2. Zins-Transferpreis und Zinskurvenauswahl

3.2.1. Zins-Transferpreis/Marktzinsmethode

3.2.2. Zinskurvenauswahl

3.2.2.1. EONIA- vs. EURIBOR-Kurve als Zins-Transferpreis

3.2.3. Transferpreise für variable Zinsgeschäfte

3.3. Darstellung der Zinsrisikoposition und Ergebnis Zinsrisiko

3.3.1. Zinsablaufbilanz – GAP-Analyse

3.3.2. Steuerung des Bestandsgeschäftes mit nicht definierter Zinsbindung

3.3.3. Transferpreise für ausgewählte Produkte

3.3.3.1. Definierte Zinsbindung und Laufzeit

3.3.3.2. Transferpreis für nicht definierte Zinsbindungen

3.4. Methoden zur Messung des Zinsrisikos

3.4.1. Arten des Zinsrisikos

3.4.2. Risikomessung im Going-Concern-Ansatz

3.4.3. Zinsrisikomessung in der Liquidationssicht

3.4.4. Duration-Ansätze

3.5. Steuerung der Zinsrisikoposition

3.5.1. Ableitung der Zinsbindung bei b.a.w.-Produkten

3.5.2. Steuerung des Zinsrisikos mit Sensitivitäts-Gap

3.5.3. Steuerung des Zinsrisikos mit dem Modified-Duration-of-Equity-Konzept

3.5.4. Duration Hedge eines Anleiheportfolios

3.5.5. Strukturbeitrag neu

3.5.6. Total Return als Entscheidungsbasis im ALM

3.6. IFRS

3.6.1. Bewertungsmaßstäbe von Finanzinstrumenten gem. IAS 39

3.6.2. Hedge Accounting nach IAS 39

3.6.3. Wesentliche Neuerung durch IFRS 9

4. Liquiditätsrisiko

4.1. Gesetzliche Bestimmungen zum Liquiditätsrisiko

4.1.1. Einleitung

4.1.2. Arten des Liquiditätsrisikos

4.1.3. Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision

4.1.4. Internal Liquidity Adequacy Assessment Process (ILAAP)

4.1.5. Die Säule-1-Liquiditätsregeln nach Basel 3

4.1.5.1. Liquidity Coverage Ratio (LCR)

4.1.5.2. Net Stable Funding Ratio (NSFR)

4.1.6. Anforderungen für die Verrechnung von Liquiditätskosten/-erträgen

4.2. Die Liquiditäts-(kosten-)kurve

4.2.1. Verrechnung von Liquiditätskosten

4.3. Ableitung der Kapitalbindung und der Liquiditäts-Transferpreise

4.4. Risikomessung – Liquiditätskostenrisiko

4.5. Steuerung des Liquiditätsrisikos

4.5.1. Steuerung des Geschäfts mit nicht definierter Kapitalbindung

4.5.2. Der Wertpapierbestand in der Steuerung der Liquidiät

4.5.3. Die Steuerung der LCR

4.5.4. Repo-Geschäfte und ihr Einfluss auf die LCR

4.5.5. Steuerung der Liquidität von offenen Fremdwährungspositionen

4.5.6. EZB – Refinanzierung: MROs und LTROs

4.6. Ergebnismessung und Bewertung

5. FX-Risiko

5.1. Einleitung

5.2. Gesetzliche Bestimmungen

5.3. FX-Risikoarten und Risikomessung

5.3.1. FX-Risikoarten

5.3.2. Positionsführung und Bewertung von Kassa-Geschäften

5.3.3. Berechnung der offenen Devisenposition im Bankbuch

5.3.4. Risikomessung FX

5.4. FX-Steuerung

5.4.1. Die Steuerung der strukturellen FX-Position

5.4.2. Ermittlung und Steuerung FX Tail bei Devisenswaps

5.4.2.1. Bewertung FX Swap

5.4.2.2. FX-Risiko bei FX Swaps (FX Tail)

5.5. Buchhalterische Behandlung von FX Exposures unter IFRS

6. Credit-Spread-Risiko

6.1. Markt Credit Spreads

6.2. Credit-Spread-Risiko

6.3. Credit-Spread-Steuerung

6.3.1. Trennung der Credit-Spread-Ergebnisse von den Zinsergebnissen

6.3.1.1. Bewertung CDS

7. Gesamtbanksteuerung und Kreditrisiko

7.1. Kreditrisikosteuerung

7.1.1. Gesetzliche Bestimmungen Kreditrisiko

7.1.1.1. Säule-1-Eigenmittelunterlegung für Kreditrisiko

7.1.1.2. Kreditderivative im Kreditrisiko

7.1.1.3. Verbriefungen

7.1.1.4. Großkredite

7.1.1.5. Säule-2-Mindestanforderungen an das Kreditgeschäft

7.2. Transferpreise Kreditrisiko

7.3. Kreditrisikomessung

7.4. Kreditrisikosteuerung

7.4.1. Einsatz CDS als Absicherung Kreditrisiko

7.4.1.1. Einsatz der Verbriefung zur Steuerung des Kreditrisikos

7.4.1.2. Die Steuerung des Kreditrisikos im Kundengeschäft

7.5. Bewertung des Kreditrisikos unter IFRS

7.6. Steuerung der Bilanzstruktur

7.6.1. Risikopolitik und Risikostrategie

7.6.2. ICAAP-Management in der Gesamtbanksteuerung

7.6.3. Die Kennzahlen in der GBS-Steuerung

7.6.3.1. Eigenkapital-Kennzahlen

7.6.3.2. Risiko-Kennzahlen

7.6.3.3. Kennzahlen zum Geschäftsmodell

Lösungen zu den Wiederholungsfragen

Asset Liability Management/Total Bank Management

Introduction

List of Abbreviations

1. Organisation & Compliance

1.1. Asset Liability Management/Total Bank Management within a Bank’s Business Model

1.2. The Tasks of the Asset Liability Management/TBM

1.3. The Transfer Price as the Foundation of ALM

1.4. Risk Measurement and Risk Adequate Capital

1.4.1. Risk-adjusted capital – CRR pillar 1

1.4.2. Risk-adjusted capital – pillar 2

1.4.3. Risk Measurement (Value at Risk)

1.4.3.1. Probability theory as a basis for the VAR

1.4.4. Characteristics of the main risks of loss

1.4.5. ICAAP

1.5. Measurement of Performance in the ALM/TBM

1.5.1. Accrual, Present Value and ToR

1.5.2. P&L Valuation and IFRS Hedge Accounting

1.6. Organisation of ALM/Total Bank Management (TBM)

1.6.1. Organisation and Duties of the ALM/TBM Committee

1.6.2. Rules and regulations of ALM/TBM-Committee

1.6.3. The forward curve: basis of ALM reporting and decision making

1.6.4. Agenda and Reporting of ALM meetings

1.6.5. Focus on Illiquidity Risk

1.7. The legal Framework of the ALM/TBM – Regulations and Compliance

1.7.1. Business model

1.7.2. Transfer prices

1.7.3. Risk measurement

1.7.3.1. Capital Requirements

1.7.3.2. Pillar 2 (SREP)

1.7.3.3. Regulatory reporting

1.7.4. Organisation

1.7.4.1. Governance

1.7.4.2. Fit & proper – Regulatory requirements for the management in credit institutions

1.7.4.3. Remuneration

1.7.4.4. Outsourcing

1.8. Interfaces between ALM/TBM and the Bank

2. Instruments

2.1. Financial Mathematics

2.1.1. Methods to Calculate Interest

2.1.2. Interpolation

2.1.3. Calculating Simple Interest

2.1.4. Average Interest

2.1.5. Calculating Compound Interest (Effective Interest)

2.1.6. Calculating Forward Rates (for terms < 1 year)

2.1.7. Calculating Forward Rates (for terms > 1 year)

2.1.8. Calculating the Future Value (for terms < 1 year)

2.1.9. Calculating the Future Value (for terms > 1 year)

2.1.10. Calculating the Present Value (for terms < 1 year)

2.1.11. Calculating the Present Value (for terms > 1 year)

2.1.12. Interest Calculation with PV and FV (for terms < 1 year)

2.1.13. Interest Calculation with PV and FV (for terms > 1 year)

2.1.14. Converting Discount Rates into Yield

2.1.15. Converting from Money Market Basis to Bond Basis and vice versa

2.1.16. Conversion of Non-Annual Payments into Effective Interest Rate

2.1.17. Conversion of Annual into Non-Annual Interest Payments

2.1.18. Pricing with the Zero Curve

2.1.18.1. The calculation of zero rates – bootstrapping

2.1.18.2. General formula for zero-calculation

2.2. Money Market Cash – Instruments

2.2.1. Interbank Deposits

2.2.1.1. Quotation

2.2.1.2. Conventions

2.2.1.3. The Eurocurrency Market

2.2.2. Certificates of Deposit (CDs)

2.2.2.1. Comparison of Certificate of Deposit vs. Deposits

2.2.2.2. Markets and Conventions

2.2.2.3. Terms of CDs

2.2.2.4. Primary Issue

2.2.3. Repos

2.2.3.1. Definition

2.2.3.2. Legal Framework

2.2.3.3. Quotation

2.2.3.4. Application of Repos

2.2.3.5. General Collateral and Special Collateral

2.2.3.6. Collateral Management

2.2.3.7. Custody of Collateral

2.2.3.8. Substitution

2.2.3.9. Special Types of Repos

2.3. FRA and Money Market Futures

2.3.1. Forward Rate Agreement (FRA)

2.3.1.1. Terminology

2.3.2. MM Futures

2.3.2.1. Conventions and Contract Specifications

2.3.2.2. Main Markets of Money Market Futures

2.3.2.3. Exchange and Clearing House

2.3.2.4. The Margin System

2.3.3. Overnight Index Swap (OIS)

2.3.3.1. Function and Calculation

2.3.3.2. Application of OIS

2.3.3.3. Forward OIS

2.4. Capital Cash Products – Bonds

2.4.1. The Bond Market

2.4.1.1. Different Criteria for Bonds

2.4.1.2. Common Bonds and their Abbreviations and Conventions (Excursus)

2.4.1.3. Quotation of Bonds

2.4.2. Pricing of Bonds

2.4.2.1. Influencing Factors

2.4.2.2. Calculation of Bond Prices

2.4.3. Coupon, Yield to Maturity, Par Yield and Zero Coupon

2.4.4. Ratings

2.4.4.1. Rating grades

2.5. Capital Market Derivatives

2.5.1. Swaps

2.5.1.1. Interest Rate Swap (IRS)

2.5.2. Cross Currency Swap

2.5.3. Capital Market Futures

2.5.3.1. Terminology

2.5.3.2. Application

2.5.4. Interest rate Options

2.5.4.1. Terminology

2.5.4.2. Cap/Floor/Collar

2.5.4.3. Swaptions

2.6. FX Outright/FX Swap

2.6.1. FX Outright

2.6.1.1. Conventions and Terminology

2.6.1.2. Computing Outright Rates

2.6.1.3. Quotation of Outright Rates

2.6.2. FX Swaps

2.6.2.1. Conventions

2.6.2.2. Quotation of FX swaps

2.6.2.3. Applications of FX Outrights and FX Swaps

2.6.3. FX Options

2.6.3.1. Terminology

2.6.3.2. The Four Basic Positions

2.6.3.3. The Option Premium

2.6.3.4. Profit and Loss Profiles

2.6.3.5. Option Pricing Models

2.6.3.6. Risk Factors

2.7. Basic Principles and Applications of Credit Risk Instruments

2.7.1. Cash Instruments

2.7.1.1. Securitisation/asset backed securities

2.7.1.2. Credit-Linked Notes

2.7.2. Credit Derivatives

2.7.2.1. Credit Default Swaps

3. Interest Rate Risk

3.1. Legal Regulations regarding the Interest Rate Risk

3.1.1. BIS: Principles for the Management and Supervision of Interest Rate Risk

3.1.2. EBA: Guidelines on the management of interest rate risk arising from non-trading activities (IRRBB-Guideline)

3.2. Interest Rate Transfer Price and Interest Rate Curve Selection

3.2.1. Interest Transfer Price/Market Rate Method

3.2.2. Yield curve Selection

3.2.2.1. EONIA/OIS vs. EURIBOR/LIBOR curve as interest transfer price

3.2.3. Transfer prices for variable interest rate transactions

3.3. Statement of the interest rate risk position and the interest rate risk result

3.3.1. GAP analysis

3.3.2. Managing Interest Transfer Prices for Products with undefined Interest Rate Commitment

3.3.3. Transfer Prices for selected products

3.3.3.1. Defined Interest Rate Commitment and Term

3.3.3.2. Transfer price for undefined interest rate commitments

3.4. Methods for measuring the interest rate risk

3.4.1. Types of interest rate risk

3.4.2. Measuring the risk by using the going concern view

3.4.3. Measurement of the interest rate risk in the liquidation view

3.4.4. Duration-based approaches

3.5. Managing Interest Rate Risk Positions

3.5.1. Deriving fixed interest rates from products with undefined maturities

3.5.2. Managing the interest rate risk by using interest sensitivity gaps

3.5.3. Managing the interest rate risk by using the modified duration of equity approach

3.5.4. Duration hedging for bond portfolios

3.5.5. Interest Gap contribution with current market rates

3.5.6. Total returns used as a basis for making decisions within the ALM

3.6. IFRS

3.6.1. Valuation standards of financial instruments acc. IAS 39

3.6.2. Hedge Accounting under IAS 39

3.6.3. Significant updates under IFRS 9

4. Liquidity Risk

4.1. Legal Regulations regarding the Liquidity Risk

4.1.1. Introduction

4.1.2. Types of Liquidity Risk

4.1.3. Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision

4.1.4. Internal Liquidity Adequacy Assessment Process (ILAAP)

4.1.5. Pillar 1 Liquidity Regulations according to Basel 3

4.1.5.1. Liquidity Coverage Ratio (LCR)

4.1.5.2. Net Stable Funding Ratio (NSFR)

4.1.6. Requirements for the allocation of liquidity costs and benefits

4.2. The Liquidity Cost Curve

4.2.1. Charging Liquidity Costs

4.3. Derivation of the capital commitment and the liquidity transfer price

4.4. Risk Measurement – Liquidity Cost Risk

4.5. Managing the Liquidity Risk

4.5.1. Managing business with undefined capital commitment

4.5.2. Security Holdings in the Liquidity Management

4.5.3. The LCR Management

4.5.4. Repo-Deals and their impact on the LCR

4.5.5. Managing the liquidity of open foreign exchange positions

4.5.6. ECB refinancing instruments: MROs und LTROs

4.6. Measuring results and the valuation

5. Currency Risk

5.1. Introduction

5.2. Legal regulations

5.3. FX risk types and risk measurement

5.3.1. FX risk types

5.3.2. FX position keeping

5.3.3. Calculate open foreign exchange positions

5.3.4. FX risk measurement

5.4. FX Management

5.4.1. Calculation and controlling of structural FX positions

5.4.2. Calculation and managing FX tail risks of FX Swaps

5.4.2.1. Mark to Market of FX swaps

5.4.2.2. FX risk of FX swaps (FX tail)

5.5. Accounting treatment of FX exposures under IFRS

6. Credit Spread Risk

6.1. Market Credit Spreads

6.2. Credit Spread Risk

6.3. Credit Spread Management

6.3.1. Separation of credit spread results and interest income

6.3.1.1. CDS valuation

7. Total Bank Management and Credit Risk

7.1. Credit Risk Management

7.1.1. Legal Regulation Credit Risk

7.1.1.1. Pillar 1 capital requirements for credit risk

7.1.1.2. Consideration of credit derivatives

7.1.1.3. Securitisations

7.1.1.4. Large exposures

7.1.1.5. Pillar 2 minimum requirements for the credit business

7.2. Transfer prices credit risk

7.3. Credit risk measurement

7.4. Credit Risk Management

7.4.1. Using CDS for hedging credit risks

7.4.1.1. Use of securitisation to manage the credit risk

7.4.1.2. Managing the Credit Risk in the Customer Business

7.5. Valuation of the Credit Risk under IFRS

7.6. Managing the Balance Sheet Structure

7.6.1. Risk Policy and Risk Strategy

7.6.2. ICAAP Management within Total Bank Management

7.6.3. Key figures in Total Bank Management

7.6.3.1. Equity related ratios

7.6.3.2. Risk related key figures

7.6.3.3. Key figures defining the business model

Answers to Practice Questions